Globalni finančni sklad CVC Capital Partners s sedežem v Luksemburgu je ponovno pred vrati Mercatorja, največje trgovske verige na slovenskem trgu, ki je v lasti hrvaškega konglomerata Fortenova, naslednika propadlega Agrokorja. Za nakup 53-odstotnega lastniškega deleža Mercatorja se je CVC Capital Partners zanimal že pred časom: v letu 2013 se je poleg dveh finančnih skladov – Bain Capital in Mid Europa – ter Agrokorja uvrstil v ožji izbor za nakup večinskega paketa delnic. Toda Mercatorjevi lastniki, na čelu s skupino Pivovarna Laško, so se nazadnje odločili, da bodo pogajanja nadaljevali le z Agrokorjem, ki je bil tedaj že v finančnih škripcih, tri leta kasneje pa je, pod bremeni neobvladljivih dolgov, bankrotiral. Tudi drugi načrtovan velik prevzem v Sloveniji, prevzem družbe Pivovarna Laško, ki je imela v lasti tudi Pivovarno Union, je CVC Capital Partners leta 2015 spodletel. V boju za slovenski pivovarni ga je premagal nizozemski Heineken.
Po naših podatkih se CVC Capital Partners zdaj zanima za prevzem Fortenove, ki ima v lasti tudi Mercator, slednji pa je pred meseci odstopil od prevzema Engrotuša. V minulem letu je Fortenovi iz lastniške strukture uspelo izključiti sankcionirani ruski državni banki Sberbank in VTB Bank, ki sta skupaj obvladovali približno polovični lastniški delež hrvaškega konglomerata. Posledično je lahko s povezanimi osebami Pavao Vujnovac, eden najbogatejših Hrvatov, ki je v preteklosti visoke dobičke koval z razpečevanjem plina ruskega Gazproma na hrvaškem trgu, lastniški delež v Fortenovi z okoli 30 povečal na več kot 90 odstotkov. Po zatrjevanju naših virov naj bi v lasti Fortenove ostala hrvaška trgovska veriga Konzum in eno od dveh njenih največjih živilskih podjetij: bodisi Jamnica bodisi mesnopredelovalna družba Pik Vrbovec. Po drugi strani naj bi v primeru uspešnega zaključka načrtovanega prevzema, za katerega se teren po naših podatkih pripravlja že nekaj mesecev, Mercator prešel v last CVC Capital Partners.
O načrtovanem prevzemu Fortenove je pred dnevi poročal britanski Mergermarket, ki je specializiran za poročanje o prevzemih in združitvah, pri čemer se je skliceval na dva neuradna vira. Premoženje Fortenove je privlačno, večina velikih skladov zasebnega kapitala, ki so dejavni v regiji srednje in vzhodne Evrope, je preučevala in še preučuje možnosti za prevzem, ki so po lastniških spremembah postale izvedljive v večji meri, je navedel Mergermarket.
Poleg trgovske divizije, ki jo sestavljajo Mercator, Konzum in Tisak, Fortenova vključuje še živilsko divizijo. Po odprodaji proizvajalca sladoledov in zamrznjene hrane Ledo britanskemu podjetju Nomad Foods leta 2021 za dobrih 600 milijonov evrov živilsko divizijo poleg podjetij Pik Vrbovec in Jamnica sestavljajo še Zvijezda, izdelovalec margarine Dijamant, istrski proizvajalec vina in sirov Agrolaguna, srbski in bosanski proizvajalec gazirane mineralne vode Mg Mivela in Sarajevski kiseljak …
Prodaja kmetijske divizije …
Do konca januarja je Fortenova obvladovala tudi kmetijsko divizijo. Takrat je bil zaključen lani dogovorjeni prevzem kmetijskih podjetij Fortenove Belje, Pik Vinkovci, Vupik, Energija Gradec, Belje Agro-vet in Fenix. Po pridobitvi vseh potrebnih dovoljenj regulatorjev trga jih je skupaj za 333 milijonov evrov prevzela Podravka.
Prodajo kmetijske divizije je od Fortenove terjal ameriški finančni sklad HPS Investment Partners, ki je bil od leta 2017 do 2021 v Sloveniji lastnik podjetja Merkur trgovina. HPS Investment – decembra lani ga je prevzel finančni sklad BlackRock za 12 milijard evrov, pri čemer so lastniki HPS prejeli plačilo dogovorjene kupnine v obliki lastniškega deleža BlackRocka – je lastnik 1,2 milijarde evrov obveznic, ki jih je Fortenova izdala pred leti, njihova ročnost v plačilo pa je bila že večkrat, nazadnje lani do marca 2026, podaljšana. Pred zadnjim podaljškom je Fortenova plačevala za obveznice vrtoglave, 18-odstotne letne obresti, po lanskoletnem podaljšku pa naj bi obrestne mere znašale okoli deset odstotkov, kar je še vedno zelo visoko. Izkupiček od prodaje kmetijske divizije je Fortenova namenila za znižanje visoke zadolženosti.
… in nakup podjetja od svojega lastnika
Potem ko so se lani s Podravko dogovorili o prodaji kmetijske divizije, se je Fortenova podala v nakup podjetja Enna Fruit, kar smo v časniku Dnevnik razkrili oktobra lani. Načrtovana kupčija se je zaključila pred dnevi. Pred tem je bila Enna Fruit najprej pripojena k podjetju Enna Agro, v lasti Energie Naturalis, ki je posredno v lasti Vujnovca. V naslednjem koraku pa je lastnica Enne Agro postala Fortenova.
Enna Fruit, ki se ukvarja s pridelavo, odkupom in razpečevanjem sadja, zelenjave in cvetja, je po zadnjih dostopnih podatkih v letu 2023 ustvarila dobrih 170 milijonov evrov prihodkov in slabih pet milijonov evrov čistega dobička. V Sloveniji aprila 2023 ustanovljena Enna Fruit je v omenjenem letu ustvarila 5,5 milijona evrov prihodkov in 220.000 evrov čistega dobička. Srbska Enna Fruit je predlani dosegla 38,3 milijona evrov prihodkov in 307.000 evrov čistega dobička, Enna Fruit, ki posluje na trgu BiH, pa 22,4 milijona prihodkov in 721.000 evrov čistega dobička.
Zaprtje tehničnih prodajaln
Načrtovani prevzem Fortenove s strani finančnega sklada CVC Capital Partners, ki upravlja naložbe v višini okoli 200 milijard dolarjev, bi bil lahko odgovor na vprašanje, zakaj so se v Mercatorju novembra lani odločili, da bodo zaprli vse fizične prodajalne s tehničnim blagom Mercator Tehnika. Zato, ker se možni prevzemnik Fortenove in s tem Mercatorja ne želi ukvarjati z maloprodajo tehničnega blaga, je ocenil dober poznavalec razmer, ki ni želel biti imenovan. Načrtovani prevzem Fortenove je lahko tudi razlog, da je Mercator odstopil do načrtovanega prevzema Engrotuša. Naključno ali ne, novico, da ne bodo prevzeli trgovske verige Tuš in da zapirajo tehnične prodajalne, so v Mercatorju novembra lani obelodanili na isti dan, z dvema sporočiloma za javnost.
