Italijansko-nemška bančna saga bi se lahko v kratkem končala. Italijanski bančni velikan Unicredit Bank, ki deluje tudi na slovenskem trgu, bo namreč po vsej verjetnosti v prihodnjih mesecih uspešno končal okoli 45 milijard evrov vreden prevzem nemške Commerzbank.
Iz Unicredit Bank so pred kratkim sporočili, da so od Evropske centralne banke (ECB) prejeli dovoljenje za preseganje 30-odstotnega lastniškega praga v Commerzbank, prav tako tudi za prihodnje povečanje svojega lastniškega deleža brez zgornjih omejitev. »Preostali regulativni postopki in pogoji za zaključek prevzemne ponudbe za Commerzbank se pričakujejo okoli konca letošnjega leta, ko bomo imeli približno 50 odstotkov glasovalnih pravic v Commerzbank in bomo lahko prevzeli nadzor nad banko,« so dodali v Unicredit Bank. Za uspešno izpeljan prevzem bodo morali z načrtovano kupčijo soglašati regulatorji trga EU, pri čemer naj bi bila odločitev znana do 16. novembra. V lanskem letu Bundeskartellamt, nemški varuh konkurenčnosti na trgu, glede prevzema ni imel zadržkov.
Nemškega konkurenta si milanska bančna skupina, za Inteso Sanpaolo Bank druga največja na italijanskem trgu, prizadeva prevzeti dlje časa, a je bilo to tako za vodstvo Commerzbank kot nemško državo nesprejemljivo. Pomemben in verjetno eden ključnih momentov pri uresničitvi zastavljenega prevzemnega cilja je nastopil pred približno dvema letoma. Takrat se je nemška država odločila, da tedanji 16,5-odstotni lastniški delež v Commerzbank – ki ga je pridobila v času svetovne gospodarske krize leta 2008 na podlagi več kot 18-milijardne finančne injekcije v banko – zniža za 4,49 odstotne točke. Kot je pričakovala nemška vlada, naj bi razpoložljive delnice kupilo več vlagateljev. Toda zgodilo se je ravno nasprotno: cel paket delnic, ki je bil naprodaj, je za okoli 702 milijona evrov, kar je vključevalo približno petodstotno premijo na zaključni borzni tečaj delnice Commerzbank, uspelo kupiti Unicredit Bank, saj je oddala najboljšo ponudbo. Dan po nakupu 4,5 odstotka delnic od nemške države so iz Unicredit Bank sporočili, da so približno toliko delnic kupili tudi na borzi. S tem so se približali prvemu, desetodstotnemu pragu, ko je treba za povečanje lastništva v banki pridobiti dovoljenje bančnih regulatorjev.
ECB prevzem podpira
Čeprav je bila nemška vlada nad pridobitvijo Unicreditovega skoraj desetinskega lastniškega deleža v Commerzbank šokirana in je napovedovala, da se bo prevzemu uprla, je stališče ECB dajalo slutiti, da bi Italijanom čez čas prevzem vendarle lahko uspel. Nedolgo pred tem je namreč predsednica ECB Christine Lagarde podprla večjo konsolidacijo finančnega sektorja v območju evra in pojasnila, da bi bila morebitna povezava Unicredit Bank in Commerzbank dobro sprejeta.
Medtem ko so v Commerzbank premlevali, kako se ubraniti pred prevzemom, nista minila niti dva tedna od pridobitve Unicreditovega devetodstotnega lastniškega deleža, ko je sledil nov šok. Po pojasnilih Unicredit bank so vložili vlogo za pridobitev lastniškega deleža v Commerzbank, ki presega deset odstotkov in znaša do 29,9 odstotka, obenem pa so javnost seznanili, da so sklenili opcijsko pogodbo o nakupu 11,5 odstotka delnic prevzemne tarče, ki jo bo mogoče realizirati v primeru pridobitve potrebnih dovoljenj.
Menjava nadzornikov in vodstva
Do letošnjega marca, ko je napovedala objavo prevzemne ponudbe za nakup vseh delnic Commerzbank, je Unicredit Bank pridobila slabih 27 odstotkov nemške banke. Po prevzemni ponudbi je sporočila, da imajo skupno v lasti 47,59 odstotka vseh delnic, kar, upoštevaje lastne delnice, ki nimajo glasovalnih pravic, predstavlja 49,65 odstotka vseh glasovalnih pravic. Toliko bo znašal tudi lastniški delež, potem ko bo Commerzbank umaknila lastne delnice, k čemur se je zavezala. Za delež delnic, pridobljenih v prevzemni ponudbi, so v Unicredit Bank pojasnili, da je nad njihovimi pričakovanji.
Dolgotrajni upor vodstva Commerzbank in nemške države je bil s pridobitvijo skoraj polovičnega lastniškega deleža naposled strt. Glavna izvršna direktorica Commerzbank Bettina Orlopp se je proti koncu julija zavzela za konstruktivne pogovore z italijanskim prevzemnikom, medtem ko si nemški politični vrh prizadeva, da bo Commerzbank še naprej imel eno od ključnih vlog pri financiranju nemškega gospodarstva, da bodo njene delnice še naprej kotirale na borzi in da se sedež banke ohrani v Frankfurtu.
Po poročanju britanskega Financial Timesa namerava Unicredit Bank na začetku prihodnjega leta na izredni skupščini Commerzbank zamenjati vseh deset članov predstavnikov kapitala v njenem 20-članskem nadzornem svetu (preostali so predstavniki zaposlenih), v naslednjem koraku pa še vodstveno posadko s prvo damo banke Bettino Orlopp na čelu.
